В 2027–2029 годах Кыргызстан планирует направить 429.5 млрд сомов на обслуживание государственного долга. Из этой суммы 160 млрд сомов придутся на внешние обязательства, а 269.5 млрд сомов — на внутренние. Такие параметры Минфин заложил в проект республиканского бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов.

Одновременно министерство рассчитывает увеличить доходы бюджета, нарастить расходы на социальную защиту и сохранить высокие темпы экономического роста. Соответствующие показатели содержит проект, который правительство направило на рассмотрение Жогорку Кенеша.

Долговые выплаты станут одной из главных статей бюджета

По состоянию на 31 июля 2026 года государственный долг Кыргызстана достиг $10.16 млрд, или 888.2 млрд сомов. Из этой суммы $5.19 млрд приходились на внешний долг, а $4.96 млрд — на внутренний. Их доли составляли 51.1% и 48.9% соответственно.

Внешний государственный долг включает более 300 кредитов. По данным Минфина, 98.4% кредитов предоставлены на льготных условиях — по ставкам от 0.1% до 2% годовых и со сроками погашения до 50 лет.

Среди крупнейших кредиторов Кыргызстана:

• Китай;
• Международная ассоциация развития;
• Азиатский банк развития;
• Евразийский фонд стабилизации и развития;
• Исламский банк развития.

На эти организации и КНР приходится более 70% внешнего государственного долга.

Еще 13.5% внешних обязательств составляют еврооблигации, которые Кыргызстан выпустил в 2025 году. Основу внутреннего долга формируют государственные казначейские облигации — на них приходится 99.4% портфеля внутренних государственных ценных бумаг.

На выплаты по государственному долгу в течение трех лет предусмотрено 429.5 млрд сомов. Внешние обязательства потребуют 160 млрд сомов, или 37.2% общей суммы. На внутренний долг придется 269.5 млрд сомов, или 62.8%.

При выполнении макроэкономического прогноза и соблюдении бюджетных параметров Минфин рассчитывает сохранить долговую устойчивость. Вместе с тем ведомство признает риски, связанные с внешними и внутренними экономическими потрясениями.

Доходы бюджета-2027 превысят 728 млрд сомов

В 2027 году Минфин прогнозирует доходы республиканского бюджета на уровне 728.3 млрд сомов, или 26.6% ВВП. Это почти на треть больше утвержденного показателя на 2026 год.

Главным источником пополнения казны останутся налоги. В 2027 году налоговые поступления запланированы в размере 575.7 млрд сомов. В 2028 году показатель должен вырасти до 641.3 млрд сомов, а в 2029-м — до 702.8 млрд сомов. На налоговые доходы будет приходиться 79.2–79.4% всех поступлений в бюджет.

Неналоговые доходы в 2027 году ожидаются на уровне 140.5 млрд сомов. На 2028 год заложено 175.6 млрд сомов, на 2029-й — 177.4 млрд сомов.

При этом исполнение доходной части бюджета будет зависеть в том числе от объемов импорта, добычи золота и мировых цен на драгоценный металл. Среди наиболее существенных рисков Минфин называет сокращение производства золота, включая добычу на Кумторе, снижение мировых цен на него и уменьшение импорта из стран ЕАЭС и других государств.

Расходы бюджета вырастут до 695.8 млрд сомов

В 2027 году расходы республиканского бюджета без учета финансовых активов планируют установить на уровне 695.8 млрд сомов, или 25.4% ВВП. Это на 144 млрд сомов больше утвержденного бюджета на 2026 год.

С учетом финансовых активов общий объем расходов достигнет 780.5 млрд сомов. Минфин предусматривает следующие источники их финансирования:

• бюджетные средства — 683.9 млрд сомов;
• средства специальных счетов — 49.3 млрд сомов;
• государственные инвестиции — 47.3 млрд сомов.

Рост расходов ведомство связывает с увеличением затрат на обслуживание госдолга, целевые трансферты, финансирование Социального фонда и Фонда обязательного медицинского страхования, а также обеспечение работы налоговых органов.

Одно из наиболее заметных изменений касается социальной защиты. В 2027 году расходы на это направление планируют увеличить на 83.9%.

В сентябрьской версии проекта на социальную защиту предусматривали 47.3 млрд сомов — на 21.6 млрд сомов больше, чем в 2026 году.

Дополнительные расходы потребуются и для повышения социальных выплат. Ранее Economist.kg рассказывал, что Минсоцтруда подготовило проект повышения пособий и компенсаций отдельным категориям граждан с 1 января 2027 года. На реализацию предложенных изменений потребуется еще 7.6 млрд сомов из республиканского бюджета.

Минфин рассчитывает на профицит бюджета

Несмотря на увеличение расходов, Минфин прогнозирует в 2027 году профицит республиканского бюджета в размере 32.5 млрд сомов.

Такую разницу дают предусмотренные проектом доходы в размере 728.3 млрд сомов и расходы без учета финансовых активов — 695.8 млрд сомов.

Одновременно государство намерено привлекать внешние заимствования для финансирования инвестиций и отдельных программ. В проекте предусмотрены:

• 33.5 млрд сомов кредитов на государственные инвестиционные проекты;
• 2.6 млрд сомов программных займов;
• 43.2 млрд сомов прочих внешних заимствований.

Рост экономики может замедлиться после 2028 года

При подготовке бюджета Минфин использовал базовый сценарий прогноза социально-экономического развития Кыргызстана на 2027–2031 годы.

Согласно расчетам, наиболее высокий темп роста экономики в рассматриваемом периоде ожидается в 2028 году — 10.4%. В 2029 году он должен замедлиться до 7.4%.

В среднем за 2026–2029 годы министерство прогнозирует рост ВВП на уровне 8.7% в год.

Главными источниками экономического роста должны стать строительство и сфера услуг.

Прогноз по основным отраслям:

Особенно заметные изменения Минфин ожидает в промышленности: после роста на 5.3% в 2027 году темпы могут ускориться до 18.8% в 2028-м, а затем вновь замедлиться до 5.3%. В сельском хозяйстве прогноз остается более умеренным — от 3.5% до 4.1% ежегодно.

Средний уровень инфляции за 2026–2029 годы министерство оценивает в 7.8% в год. При этом ведомство ожидает постепенного ослабления ценового давления.

ВВП на душу населения, согласно прогнозу, увеличится с $4 079.2 в 2027 году до $5 304.2 в 2029-м.

Доходы населения и зарплаты продолжат расти

Минфин прогнозирует увеличение денежных доходов населения с 1 744 млрд сомов в 2027 году до 2 410.5 млрд сомов в 2029-м.

Среднемесячная заработная плата, согласно расчетам, должна вырасти с 58 269.8 сома до 69 482.5 сома за тот же период.

Прожиточный минимум на 2027 год министерство оценило в 10 455.9 сома.

Увеличение доходов населения заложено в базовый сценарий экономического развития и будет зависеть от фактических результатов экономики.

Импорт почти в четыре раза превысит экспорт

В 2027 году внешнеторговый оборот Кыргызстана, по прогнозу Минфина, составит $18.04 млрд.

При этом торговля останется несбалансированной:

• импорт — $14.51 млрд;
• экспорт — $3.54 млрд.

Таким образом, объем импортных поставок будет примерно в 4.1 раза больше экспорта.

Какие риски могут повлиять на исполнение бюджета

Минфин выделяет несколько внешних факторов, которые способны ухудшить экономические показатели и сократить доходы государства:

• замедление мировой экономики и международной торговли;
• усиление геополитической напряженности;
• торговые конфликты и санкционные ограничения;
• сокращение иностранных инвестиций;
• колебания мировых цен на энергоносители, продовольствие и сырье;
• инфляцию и нестабильность финансовых рынков.

Отдельный риск связан с экономическим положением основных торговых партнеров Кыргызстана. Если в этих странах замедлится рост, республика может столкнуться со снижением внешнего спроса и ухудшением условий торговли.

На экономику также способны повлиять природно-климатические факторы, особенно в сельском хозяйстве и энергетике.

Для снижения рисков Минфин намерен совершенствовать бюджетное законодательство, автоматизировать финансовые процессы и строже оценивать результаты государственных расходов.

Ведомство также планирует ограничивать новые расходные инициативы, если для их финансирования нет подтвержденных источников.

Еще одной задачей министерство считает поиск дополнительных бюджетных ресурсов для реализации государственных приоритетов без угрозы финансовой устойчивости.

На 30 октября 2026 года Жогорку Кенеш назначил парламентские слушания по проектам республиканского бюджета, а также бюджетов Социального фонда и Фонда обязательного медицинского страхования.