Нацбанк объяснил рекордные валютные интервенции: спрос на доллары вырос вместе с экономикой
Национальный банк Кыргызстана выступил с развернутым объяснением причин роста валютных интервенций. Регулятор подчеркнул, что продажа иностранной валюты не направлена на удержание курса сома, а служит инструментом сглаживания временного дисбаланса спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.
В Нацбанке отметили, что Кыргызстан сохраняет режим плавающего обменного курса. Это означает, что стоимость сома определяется рыночными факторами, а регулятор выходит на рынок только при временном дефиците предложения иностранной валюты. Главная задача таких операций — обеспечить стабильную работу валютного рынка, снизить риски для цен и поддержать финансовую устойчивость.
По данным регулятора, основной причиной увеличения спроса на иностранную валюту стал быстрый рост экономики. За последние четыре года номинальный ВВП страны вырос более чем на 152.5% — с 782.9 млрд сомов в 2021 году до 1.98 трлн сомов в 2025 году. Рост производства, внешней торговли и инвестиций увеличил потребность бизнеса в валюте для оплаты импортного оборудования, сырья, топлива, лекарств и других товаров.
Значительный вклад в рост спроса внес строительный сектор. По итогам 2025 года объем строительных работ увеличился на 21.1%, а инвестиции в основной капитал выросли с 122.8 млрд до 374.6 млрд сомов. В летний период потребность в валюте традиционно усиливается из-за активной реализации инфраструктурных и частных инвестиционных проектов, сопровождающихся закупкой импортной техники и строительных материалов.
В 2025 году Нацбанк продал на внутреннем рынке $853 млн, а с начала 2026 года по состоянию на 16 июля объем валютных интервенций достиг $1.47 млрд. Регулятор подчеркивает, что оценивать эти цифры необходимо вместе с объемом международных резервов. Если в 2021 году чистая продажа долларов составляла 24.4% резервов, в 2023 году — 25.6%, то сейчас этот показатель находится на уровне около 17%, что ниже значений предыдущих лет.
В Нацбанке считают, что отказ от интервенций при временном дефиците валюты мог бы привести к резким колебаниям обменного курса. Это увеличило бы расходы компаний, зависящих от импорта, осложнило расчеты с зарубежными партнерами и ускорило рост цен на импортные товары, включая топливо, лекарства, продукты питания и строительные материалы.
🧭
Регулятор заявил, что объем международных резервов остается достаточным для реагирования на изменения ситуации на валютном рынке и возможные внешние шоки. В дальнейшем Нацбанк намерен продолжить мониторинг внутреннего и внешнего рынков и при необходимости использовать валютные интервенции для поддержания макроэкономической и финансовой стабильности.
Кыргызстан планирует рост ВВП не ниже 8% до 2030 года
Национальная программа развития предусматривает устойчивый рост экономики Кыргызстана на уровне не менее 8% ежегодно до 2030 года.
Economist.kg 26 июня 2026 15:30 Обновлено Ссылка скопирована! Ошибка копирования!
