Строительство Казарманского и Кокомеренского каскадов ГЭС в Кыргызстане предварительной стоимостью $6.265 млрд предусматривает госгарантии закупки электроэнергии, налоговые льготы для инвестора и 20-летний период эксплуатации. Условия содержатся в официальных раскрытиях турецкого холдинга İhlas Holding на Стамбульской бирже.

Речь идет о двух инвестиционных соглашениях, которые Кыргызстан заключил в августе 2025 года с компанией Orta Asya Investment Holding, связанной с İhlas Holding.

В документах, опубликованных 11 августа 2025 года на турецкой платформе раскрытия корпоративной информации KAP, указаны условия финансирования, строительства, эксплуатации и последующей передачи гидроэлектростанций государству.

Шесть ГЭС за $6.265 млрд

Инвестиционные соглашения предусматривают строительство шести гидроэлектростанций общей мощностью 2217 МВт.

Согласно информации инвестора, строительство каждого каскада рассчитано на шесть лет после утверждения технико-экономического обоснования.

При этом $6.265 млрд — предварительная оценка. Окончательную стоимость определят после завершения технико-экономических и технических работ.

Государственные гарантии и обязательства НЭСК

Одно из ключевых условий соглашений касается реализации будущей электроэнергии.

Согласно раскрытию İhlas Holding, ОАО «Национальная электрическая сеть Кыргызстана» (НЭСК) должно закупать электроэнергию гидроэлектростанций в течение 20 лет. Для Казарманского каскада предусмотрена государственная гарантия исполнения обязательств по покупке.

В отношении Кокомеренского каскада договор также предусматривает гарантированный закуп электроэнергии.

Если НЭСК не выполнит обязательства, условия соглашения допускают применение государственной гарантии и/или предоставление инвестору права экспорта электроэнергии.

Для Казарманского каскада также предусмотрена возможность пересмотра тарифов по соглашению сторон с учетом рыночных условий.

Как будут определять тарифы

Дополнительные подробности содержит отдельное биржевое раскрытие от 21 августа 2025 года.

В нем İhlas Holding сообщила о заключении между Orta Asya Investment Holding и НЭСК договора купли-продажи электроэнергии — Power Purchase Agreement (PPA).

Документ предусматривает следующие условия:

• Срок действия — 20 лет с начала коммерческой эксплуатации.
• Объем закупки — вся электроэнергия, которую произведут гидроэлектростанции.
• Тариф — предварительная цена за киловатт-час с последующим окончательным согласованием после завершения ТЭО.
• Пересмотр цены — с учетом индекса потребительских цен и курса доллара США к кыргызскому сому.
• Расчеты — в кыргызских сомах, при необходимости с использованием долларового эквивалента.

При этом конкретную стоимость киловатт-часа в опубликованном раскрытии компания не указала.

Налоговые льготы на пять лет

По информации турецкого инвестора, оба проекта получили в Кыргызстане статус национальных инвестиционных проектов.

Соглашения предусматривают пятилетнее освобождение от отдельных налогов и платежей, включая:

• налог на доходы;
• НДС при импорте;
• таможенные пошлины.

Кроме того, условия предусматривают государственную защиту имущественных прав инвестора, в том числе технологической инфраструктуры и программного обеспечения, от экспроприации.

Споры по соглашениям предполагается рассматривать в Сингапурском международном арбитражном центре (SIAC).

Что произойдет с ГЭС через 20 лет

По данным İhlas Holding, инвестор отвечает за проектирование, финансирование, строительство и эксплуатацию гидроэлектростанций.

Инвестиционные соглашения предусматривают 20-летний срок действия после ввода последней станции соответствующего каскада в эксплуатацию.

По завершении договорного периода все объекты инфраструктуры, системы управления, программное обеспечение и права интеллектуальной собственности должны безвозмездно перейти государству.

Инвестор также обязался бесплатно предоставлять местным органам власти в районах размещения станций 1% произведенной электроэнергии и участвовать в социальных проектах.

На каком этапе находятся проекты

В августе 2025 года Economist.kg сообщал о подписании инвестиционных соглашений по Казарманскому и Кокомеренскому каскадам.

25 июня 2026 года президент Садыр Жапаров принял участие в церемонии закладки капсулы под строительство Казарманского каскада в Тогуз-Тороуском районе Джалал-Абадской области.

В следующем биржевом раскрытии от 17 августа 2026 года İhlas Holding подтвердил прежние параметры проектов — шесть ГЭС общей мощностью 2217 МВт с предварительным объемом инвестиций $6.265 млрд.

Компания также сообщила о решении увеличить уставный капитал Orta Asya Investment Holding со 100 тысяч до 585 млн сомов.