Национальный банк Кыргызстана сохранил учетную ставку на уровне 12% годовых. Регулятор объяснил решение необходимостью сдерживать инфляцию на фоне внешних рисков, несмотря на рост экономики на 10.8% за девять месяцев 2026 года.

Правление НБКР приняло решение сохранить учетную ставку на уровне 12% 26 октября. Оно вступает в силу 27 октября.

Зампредседателя Нацбанка Азат Козубеков отметил, что при принятии решения регулятор учитывал как замедление инфляции, так и сохраняющиеся внешние риски.

«В этих условиях с учетом складывающихся внешних проинфляционных факторов в мире и регионе принято решение сохранить учетную ставку на уровне 12 процентов в целях достижения целевого показателя инфляции в стране в пределах 5–7 процентов в среднесрочной перспективе», — заявил Козубеков.

Инфляция замедлилась, но остается выше целевого диапазона

В октябре годовая инфляция в Кыргызстане составила 10.8% против 12.2% в сентябре. С начала 2026 года потребительские цены выросли на 8.5%.

На ценовую динамику продолжают влиять мировые рынки продовольствия и сырья, а также геополитическая напряженность.

«На инфляцию в КР продолжают оказывать воздействие внешние факторы в результате изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках продовольствия и сырья на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке», — сообщил зампред регулятора.

По словам Азата Козубекова, сдерживать рост цен помогают жесткие денежно-кредитные условия и меры кабмина по насыщению внутреннего рынка социально значимыми товарами.

При этом целевой ориентир Нацбанка составляет 5–7% инфляции в среднесрочной перспективе. Таким образом, даже после снижения годового показателя в октябре инфляция остается выше целевого диапазона.

Экономика растет на 10.8%

Одновременно с замедлением инфляции Кыргызстан демонстрирует высокие темпы экономического роста. За девять месяцев 2026 года реальный валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 10.8%.

«Экономический рост поддерживает высокая инвестиционная активностью главным образом в секторе строительства, а также расширением внутреннего потребления на фоне увеличения реальных доходов населения», — отметил Козубеков.

Дополнительными факторами роста стали туристическая активность и проведение крупных международных мероприятий в стране.

Высокие темпы роста экономики сопровождаются повышенным внутренним спросом. В этих условиях Нацбанк сохраняет жесткие денежно-кредитные условия, направленные на ограничение монетарного фактора инфляции.

Что происходит на валютном рынке

По оценке регулятора, ситуация на внутреннем валютном рынке остается стабильной. Краткосрочные процентные ставки денежного рынка, включая межбанковскую рыночную ставку BIR, формируются в пределах установленного процентного коридора вблизи учетной ставки.

В Нацбанке считают, что проводимая политика позволяет ограничивать влияние внешних шоков на цены и поддерживать покупательную способность национальной валюты.

При этом регулятор не исключает изменения курса денежно-кредитной политики, если возникнут дополнительные угрозы ценовой стабильности.

«Национальный банк придерживается взвешенного подхода при проведении денежно-кредитной политики и продолжает оценивать складывающиеся внешние и внутренние факторы инфляции. В случае возникновения каких-либо рисков для ценовой стабильности Нацбанк не исключает возможности внесения корректировок в проводимую монетарную политику», — заявил Азат Козубеков.

Следующее плановое заседание правления Нацбанка по вопросу учетной ставки состоится 30 ноября 2026 года.