Binance Research опубликовало новый рыночный комментарий «Ранний импульс в распространении токенизированных акций». Аналитики рассмотрели первые признаки роста интереса пользователей к таким инструментам — от расширения числа доступных активов и межрыночного арбитража до торговли вне основной сессии и интеграции с DeFi.

В центре исследования — bStocks, токенизированные ценные бумаги на Binance, обеспеченные соответствующими американскими акциями в соотношении 1:1 и доступные для круглосуточной торговли. При этом bStocks не дают прямого права собственности на акции компаний, а обеспечивают доступ к изменению их стоимости и связанным экономическим выгодам.

По данным отчета, число токенизированных активов bStocks выросло с 5 до 25 менее чем за месяц, а их ончейн-капитализация за тот же период приблизилась к $300 млн. При этом на Binance уже доступны для торговли более 7 тысяч акций и ETF, поэтому токенизированный сегмент пока остается небольшой частью фондового направления платформы.

Объем операций с признаками арбитража между bStocks и акциями достиг $216 млн. Всего в таких сделках участвовали 2 806 пользователей. Из них 206 систематических арбитражных трейдеров обеспечили $198.2 млн быстро сопоставленного объема при медианном интервале между сделками в три минуты. Их валовая прибыль на ценовой разнице составила около $636 тысяч.

Еще 2 600 пользователей провели такие операции только один раз. Они обеспечили $6.46 млн быстро сопоставленного объема, а медианный интервал между сделками составил менее минуты. По оценке Binance Research, это может указывать на доступность краткосрочных арбитражных возможностей не только для профессиональных участников.

Среди пользователей bStocks 41.5% торговали только этими инструментами, а 58.5% также использовали бессрочные фьючерсы и/или акции. Среди примерно 245 тысяч трейдеров бессрочных фьючерсов SPCX доля тех, кто также торговал bStocks, составила 8.6%. В акции перешли лишь 0.6% пользователей.

Особенно заметна активность bStocks в часы, когда традиционные фондовые рынки закрыты. На них приходится 58% объема торгов инструментами, связанными с акциями, против 42% у самих акций. Во время основной торговой сессии объем распределен почти поровну: 48% приходится на bStocks, 52% — на акции.

bStocks также начали использовать в DeFi-протоколах, в том числе в пулах ликвидности и кредитных сервисах. Видимый объем заблокированных средств в таких продуктах составляет около $1.15 млн. В Binance Research предупреждают, что ликвидность пока остается небольшой, поэтому доходность может резко меняться.