Правление Национального банка КР приняло решение оставить учетную ставку на уровне 12% годовых. Решение вступает в силу с 28 июля 2026 года.

Заместитель председателя НБКР Азат Козубеков пояснил, что регулятор считает необходимым удерживать монетарную политику жесткой для сдерживания инфляционных рисков и достижения целевых показателей в среднесрочной перспективе.

Инфляция и внешние шоки

По словам Азата Козубекова, с начала 2026 года накопительная инфляция в Кыргызстане составила 6.5%, а в годовом выражении достигла 11.3%. На ценообразование внутри республики продолжает влиять нестабильная ситуация на международных рынках.

«Складывающиеся тенденции в глобальной экономике на фоне конфликта на Ближнем Востоке продолжают оказывать воздействие на инфляционные процессы в КР. Колебания цен на мировых рынках продовольствия, риски сбоев в поставках нефтепродуктов через Ормузский пролив и связанный с этим ценовой шок на мировом рынке нефти остаются одними из ключевых факторов роста стоимости импортируемых в страну товаров», — отметил замглавы регулятора.

Он добавил, что в структуре отечественной инфляции наибольшее удорожание показывают продукты питания и горюче-смазочные материалы, что формирует вторичные эффекты и подталкивает цены на остальные товары и услуги. В секторе услуг дополнительное давление создают внутренние процессы.

«Цены на услуги остаются повышенными в результате проводимых реформ по фискализации налоговых процедур в сфере гостиниц и ресторанов, которые в последующем переносят свои возникшие издержки на стоимость услуг», — подчеркнул Азат Козубеков.

Экономический рост и внутренний спрос

Несмотря на внешние вызовы, экономика республики демонстрирует высокий темп роста — реальный рост ВВП достиг 11.9%.

«В экономике Кыргызстана отмечается рост внутреннего спроса в результате продолжающегося увеличения реальных доходов населения. Вместе с тем наблюдается высокая инвестиционная активность главным образом в секторе строительства. Практически все сектора экономики демонстрируют положительную динамику», — прокомментировал зампред НБКР.

Действия регулятора и ситуация на финансовом рынке

Азат Козубеков напомнил, что для минимизации внешнего давления регулятор с начала года ужесточил денежно-кредитные условия, а с мая скорректировал тактические шаги по регулированию объема денег в экономике.

На текущий момент ситуация на финансовом рынке остается под контролем:

• Межбанковский денежный и валютный рынки продолжают функционировать стабильно.
• Процентные ставки краткосрочного денежного рынка формируются вблизи учетной ставки НБКР.
• Избыточная ликвидность коммерческих банков активно регулируется монетарными инструментами Нацбанка для ограничения ее вклада в инфляцию.

«Ожидается, что предпринимаемые Нацбанком меры будут способствовать усилению сберегательного поведения населения, сохранению покупательной способности сома и созданию предпосылок для замедления инфляции до целевых значений 5–7% в среднесрочном периоде», — сообщил спикер.

Зампред НБКР подчеркнул, что регулятор продолжит отслеживать внешние и внутренние факторы и при возникновении новых рисков для ценовой стабильности своевременно отреагирует на них.

Следующее плановое заседание Правления НБКР по учетной ставке назначено на 24 августа 2026 года.