Инвестор из Кыргызстана и основатель инвестиционной академии Арлан Исаев за 13 лет на фондовом рынке США выработал стратегию с доходностью 20–30% годовых. Такой результат дает не мониторинг графиков, а системный подход к выбору акций и ETF.

В интервью для Economist.kg он объяснил, как глубокие знания и дисциплина превращают инвестиции из азартной игры в размеренный доходный процесс.

— Часто возникает вопрос: с какой суммы реально начать инвестировать новичку?

— Это один из самых распространенных вопросов, и я всегда отвечаю однозначно: если есть капитал, начинайте инвестировать в фондовый рынок. Неважно: $5, $50 или $100. На фондовом рынке нет порогов, которые отсеивают мелких инвесторов. Наоборот, сейчас такие классные возможности, что любой желающий может начать с комфортной для него суммы.

К тому же, держать активы на брокерском счете гораздо безопаснее, чем «под подушкой» или даже на банковских депозитах. Это, в первую очередь, вопрос надежности. Во-вторых, если есть цель накопить капитал, сумма входа не принципиальна. Мы даже проводили расчеты: даже при зарплате в 35 тысяч сомов можно откладывать 10-20% от этой суммы. Допустим, отказавшись от ежедневного кофе, вы инвестируете эти небольшие суммы, и через 5-10 лет можно накопить уже довольно приличный капитал, который позволит делать хороший результат на фондовом рынке.

— Сколько требуется времени, чтобы обучиться, набраться опыта и уже вложить свои первые деньги?

— Я долгое время занимаюсь обучением, и это не просто «раздача теории». Я обучаю практическим знаниям: психологии инвестора, риск-менеджменту, мани-менеджменту и так далее. Тестируя разные методы, я пришел к выводу: для формирования адаптивной привычки достаточно четырех недель. То есть, одного месяца хватит, чтобы человек разобрался в основах и мог самостоятельно углубляться в темы. После этого инвестор готов к первым осмысленным шагам.

— Когда и во что вложить первые деньги?

— Исходите из возможностей: если базовые потребности закрыты — инвестируйте немедленно. Я сторонник западной культуры, где сначала создают капитал, а уже на прибыль от него покупают недвижимость или авто. Как учит Роберт Кийосаки, главное – создать кэшфлоу. Потраченный капитал исчезает, а работающий – выводит из «крысиных бегов».

Например, я открыл брокерский счет дочке в день её рождения. Мой план – накопить ей к совершеннолетию от $100 до $200 тысяч. Это принципиально другой старт в жизни. Сейчас в нашей стране 95% выпускников вузов «сидят на шее» у родителей, вынужденно бросают учебу ради подработок или уезжают в миграцию. Моя цель — вырастить поколение финансово грамотных кыргызстанцев, свободных от этого замкнутого круга.

— Вернемся к анализу. Какой подход вы используете, чтобы избежать ошибок?

— Мы учим людей, как принимать решения о покупке или продаже. Даже крупнейшие компании-триллионники имеют свои циклы снижения. Купив на пике, можно попасть в «просадку». Для этого существует четыре вида анализа, которые нужно рассмотреть комплексно: макроэкономический, микроэкономический, технический и анализ конъюнктуры, включая психологические уровни.

Я называю это «Методом сейфа». Представьте, что у вас есть сейф с четырьмя кодами. Если хотя бы один код не подходит – сейф не откроется, и мы не входим в сделку. Только когда все четыре фактора дают положительный результат, мы принимаем решение о покупке. У большинства же мышление таково, что достаточно одного положительного критерия. Услышал классную новость, пошел покупать, не учитывая другие факторы – и, конечно, «пролетел».

Чтобы избежать этого, я обучаю именно методу сейфа. У нас доступны более 11 тысяч наименований ценных бумаг: акций, облигаций, ETF. Всегда есть активы, подходящие под все критерии.

— Вы упомянули психологию инвестора. Какие эмоции чаще всего мешают?

— Эмоции вводят в иррациональное состояние. Статистика подтверждает: иррациональный человек склонен к азарту, а это путь к провалу на фондовом рынке. Рациональный подход — это отсутствие эмоций: только стратегия, цифры и факты. Он снижает риски и повышает вероятность успеха.

Страхи – это тоже эмоции. Он возникает от незнания. Что мешает человеку разобраться? В первую очередь, лень, а если углубляться в психологию, то это «бедное мышление». Эти паттерны не дают выйти из зоны комфорта и увидеть возможности. Если человек ответственно изучит инвестиции — он заработает на фондовом рынке легко и без напряжения.

— Сейчас очень актуальна тема мошенничества. Какие критерии помогут распознать аферистов?

— К сожалению, ко мне часто обращаются уже после того, как деньги отданы мошенникам. Я всегда говорю: если вы хотите проконсультироваться по инвестициям, не стесняйтесь обратиться к экспертам. В Кыргызстане сейчас всего три-четыре авторизованных брокера, которые реально работают. Остальные, скорее всего, завуалированные мошенники.

Первое, на что нужно обратить внимание, это их документация и контракт. Там все должно быть прописано «черным по белому». Если юрисдикция сомнительна, а документы фиктивны — это тревожный звонок. Есть сервисы, позволяющие определить, реальна ли компания. Второй критерий – это история компании. Если ее нет, это тоже подозрительно. Третий – отзывы. Хотя у хороших игроков бывают негативные отзывы, нужно уметь объективно их анализировать. Но, опять же, повторюсь: в Кыргызстане на данный момент всего три-четыре авторизованных брокера.

— Какие инструменты вы бы посоветовали для новичков и для инвесторов с более крупным капиталом?

— Новичкам я рекомендую акции и ETF. Инструменты вроде опционов пока трогать не стоит: это как дать работающую бензопилу пятилетнему ребенку – сначала наберитесь опыта.

Если ваш капитал около $10 тысяч, оптимально распределить его 80/20 между акциями и ETF. С $1000 же лучше идти полностью в акции – здесь ваша цель нарастить «тело» капитала через реинвестирование и регулярные пополнения, иначе доходность едва покроет инфляцию. Для крупных портфелей от $100 тысяч стратегия иная: 50% — в облигации, 50% — в акции и, возможно, венчур, если база уже создана. Полученную прибыль советую направлять в драгметаллы.

— Драгметаллы, особенно золото, всегда считали защитным активом. Стали ли они спекулятивными?

— Именно. С 2024-2025 года драгоценные металлы вошли в фазу не только защитного, но и спекулятивного актива. Если актив аномально вырос — всегда следует аномальное снижение. Поэтому покупать драгметалл на пике, по моей концепции, не подходит. Мы ждем точку входа, когда совпадают все четыре концепции анализа.

В прошлом году я покупал золото, но возник казус: банк не позволил зафиксировать прибыль, так как не работает с металлическими счетами. Разница между ценой покупки и продажи была большой, и в итоге я потерял деньги. Нужно было поехать в «Кыргызалтын» или Нацбанк и купить слитки. На фондовом рынке сделки с драгметаллами проходят за секунды с минимальной разницей в цене. У нас в Кыргызстане эта разница может составлять до 100 сомов на грамм. Пока этот рынок только развивается: купить кыргызское золото на международной бирже свободно нельзя.

— Вы инвестируете только в зарубежные компании или рассматриваете местный рынок?

— В основном это зарубежные рынки, но рассматриваю и местные. Например, сейчас мое внимание привлекли акции «Аэропортов Кыргызстана»: компания активно строит и реконструирует объекты, амбициозно инвестирует. Это круто – привлекать инвестиции и расти за их счет. Это выгодно и компании, и инвесторам. Я приобрел небольшую часть их акций, но с прошлого лета у меня висит заявка на продажу, которая не реализуется. Вероятно, пора ее удалить, оставить эти бумаги, получать небольшие дивиденды и передать детям как наследство.

Опыт покупки этих акций показателен для нашего рынка: процедура заняла три рабочих дня. Сначала проверял права продавца у реестродержателя, затем ждал день, пока он заберет дивиденды. И только на третий день мы оформили сделку. Хотя можно было бы просто по звонку договориться, выставить встречную заявку через приложение и выкупить бумаги.

— Как инвестору реагировать на спады, падения, кризисы?

— Мало кто задумывается, что именно в кризис инвесторы зарабатывают больше всего. Как эксперт скажу: во время потрясений богатые богатеют, а бедные – беднеют. Нужно чувствовать момент спада и использовать инструменты, дающие плюс даже на падении. Например, недавнее обострение на Ближнем Востоке не ударило по нам благодаря защитным позициям, которые полностью перекрыли просадку портфеля.

Кризис – не трагедия, а «окно» возможностей. В 2025 году, когда рынок рухнул на новостях о тарифах Дональда Трампа, мы заранее вышли в кэш и на самом дне откупили отличные бумаги. В итоге годовой план был выполнен уже в первом полугодии. Пока большинство паникует и фиксирует убытки, эксперт видит очевидное и покупает.

— Как понять, что возможен спад? Какие предпосылки вы видите?

— Это новостной фон, макроэкономический и фундаментальный анализ. Нужно понимать, что геополитика стоит на первом месте. На втором – макроэкономические индикаторы. Например, те же тарифы говорил Трампа. Они могли бы привести к снижению прибыли американских компаний из-за возросших издержек. Это были очевидные показатели. Всему этому можно научиться, но только с практикой и опытом.

— Какие страны, отрасли, компании сейчас наиболее перспективны?

— Сейчас все, к чему прикасается искусственный интеллект, будет развиваться быстрыми темпами. Мы находимся в экономическом суперцикле, где рост экономики ускоряется еще быстрее, потому что ИИ повышает эффективность любой компании минимум на 40%. Это ведет к взрывному росту доходов и выручки. При этом мы только в начале эры ИИ.

Страны и отрасли, внедрившие ИИ быстрее других, покажут невероятный рост. В приоритете: сам искусственный интеллект, робототехника, оборонная промышленность и вычислительные системы. Для развития ИИ также нужны драгоценные и редкие металлы, а еще энергетика, потому что вычислительные машины требуют огромного объема энергии. Поэтому энергетика и добыча ресурсов, независимо от страны, также станут востребованы. Это новый тренд на ближайшие 5-10 лет. Но даже в этих секторах нужно выбирать сильнейших игроков, а не покупать все подряд.

— Мы затронули тему инфляции. Насколько остро сейчас стоит вопрос инвестирования для населения Кыргызстана?

— Инфляция – это не сухие цифры в отчетах, а реальный враг семейного бюджета. В Кыргызстане инвестирует меньше 1% населения, поэтому мы запустили социальный эксперимент: ежемесячно закупаем продукты, чтобы увидеть инфляцию в лицо. Результат: только с января по февраль корзина подорожала с 5 тысяч до 6.2 тысячи сомов — рост минимум на 25%.

В масштабе года это лишние 60 тысяч сомов из кармана семьи. Для пенсионеров и жителей регионов, чьи доходы стоят на месте, это катастрофа. Единственный способ не дать деньгам обесцениться – научиться их приумножать. Наша задача – привить культуру инвестирования, чтобы люди не выживали, а системно обгоняли инфляцию.