Внешний долг Казахстана к концу 2025 года достиг $182 млрд, показав самые высокие темпы роста за последние 17 лет. За год показатель увеличился на $17.2 млрд, что отражает ускорение заимствований и усиление нагрузки на экономику.

Рост проявился не только в абсолютных значениях. Отношение внешнего долга к ВВП увеличилось с 56.6% до 59.4% с учетом межфирменной задолженности и с 25.3% до 30.1% без нее. Это указывает на усиление зависимости экономики от внешнего финансирования.

Нагрузка на экспорт также выросла. Соотношение долга к годовому экспорту товаров и услуг достигло 201.7% с учетом межфирменной задолженности и 102% без нее. Одновременно увеличилась доля валютной выручки, направляемой на обслуживание долга: до 66.1% и 40.2% соответственно. Эти показатели отражают растущее давление на платежный баланс.

Структура долга изменилась неравномерно. Быстрее всего вырос долг банковского сектора — на 39.4%, или на $5.2 млрд, а его доля увеличилась до 10.1%. Государственный сектор также нарастил обязательства на $3.2 млрд, доведя долю до 8.8%. В то же время межфирменная задолженность сократилась на 1.4%, а ее доля снизилась до 49.4%. Наибольший прирост в абсолютном выражении пришелся на категорию «другие секторы» — плюс $9.9 млрд.