Национальный банк Кыргызстана пересмотрел ожидания по развитию экономики страны в сторону улучшения. Согласно отчету регулятора о денежно-кредитной политике, в 2026 году прогнозируется рост реального ВВП на уровне около 10% благодаря высокой инвестиционной активности и росту доходов населения.

Ранее ведомство давало более сдержанные оценки, ожидая показатель в пределах 9%.

Корректировка связана с устойчиво высокой активностью реального сектора, которую экономика демонстрирует на протяжении последних трех лет. Оптимизм ведомства подкреплен показателями 2025 года: за 11 месяцев прирост экономики составил 10.2%.

Основным стимулом выступает высокий внутренний спрос, вызванный ростом реальных доходов граждан, а также бюджетный профицит при расширении внутреннего заимствования для инфраструктурных проектов.

По мнению специалистов Нацбанка, основными драйверами роста в 2026 году станут:

• промышленность: за счет запуска новых мощностей и расширения производства;
• торговля: благодаря развитию электронной коммерции, стимулирующей оптовый и розничный сегменты;
• строительство: сектор растет за счет наращивания капиталовложений из внутренних источников;
• сфера услуг: остается доминирующей в экономике и формирует половину общего объема ВВП.

В сфере денежно-кредитной политики Нацбанк установил ориентир по инфляции на уровне около 10% на 2026 год при условии отсутствия новых шоков. В среднесрочном периоде регулятор планирует вернуть показатель в коридор 5-7%.

Для сдерживания цен Нацбанк сохранит жесткие монетарные условия и продолжит использовать учетную ставку как ключевой инструмент. Важную роль в управлении ликвидностью будет играть новая межбанковская эталонная ставка BIR (Bishkek Interbank Rate), введенная в сентябре 2025 года.

Регулятор подтвердил приверженность режиму плавающего курса: стоимость иностранной валюты будет определять рынок. Валютные интервенции проведут исключительно для сглаживания резких колебаний. На 19 декабря 2025 года уровень инфляции в Кыргызстане составлял 9.2%, а основной ценовой импульс формировали внешние факторы и логистические расходы.