Экономики стран Евразийского региона в 2025 году продемонстрировали устойчивость за счет притока инвестиций и высокой потребительской активности, следует из еженедельного макрообзора Евразийского банка развития (ЕАБР).

Основными драйверами роста в Казахстане, Узбекистане и Таджикистане стали капитальные вложения, в то время как в России и Кыргызстане внимание регуляторов сосредоточено на сдерживании инфляции через денежно-кредитную политику.

Инвестиции в основной капитал Казахстана по итогам 2025 года выросли на 13%. Основной вклад внес частный несырьевой сектор, где объем вложений увеличился на 19.1%. Наибольшую динамику показали энергосектор (53.1%), сельское хозяйство (53%) и обрабатывающая промышленность (30.1%).

Аналитики банка ожидают, что этот импульс позволит ВВП страны вырасти на 5.5% в 2026 году.

В Узбекистане объем иностранных инвестиций за год достиг $33.5 млрд, что составляет 71% всех вложений в основной капитал.

Это обеспечит рост узбекской экономики на 6.8% в текущем году.

Экономика Таджикистана показала рост на 8.4% по итогам прошлого года. Промышленное производство в стране прибавило 22.1% за счет добычи полезных ископаемых и энергетики. Внутренний спрос поддерживают высокие темпы роста зарплат и увеличение денежных переводов на 50% в долларовом выражении.

В 2026 году ЕАБР прогнозирует сохранение динамики ВВП республики на уровне 8.1%.

В Беларуси реальные заработные платы в декабре 2025 года выросли на 6.1%, а в бюджетном секторе — на 10.5%. За весь прошлый год средний рост зарплат составил 9%.

Повышение базовой ставки оплаты труда на 8.8% с января 2026 года продолжит поддерживать спрос внутри страны.

Регулятор сохраняет осторожный подход к снижению ставок. Нацбанк Кыргызстана на январском заседании оставил учетную ставку на уровне 11%. Годовая инфляция в стране к середине января составила 9.4%.

Эксперты банка считают, что ставка 11% сохранится до конца 2026 года для возвращения инфляции к цели 5–7%.

В России индикатор бизнес-климата в январе составил 1.7 пункта. Хотя ожидания бизнеса по выпуску продукции временно снизились, текущая деловая активность восстанавливает позиции. Из-за роста издержек и повышения НДС ценовые ожидания компаний растут четвертый месяц подряд, а инфляционные ожидания населения остаются на уровне 13.7%.

В этих условиях ЕАБР прогнозирует сохранение ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 16% как минимум до второго квартала 2026 года.