> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://economist.kg/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Ставка Нацбанка КР в 11% сохранится до конца 2026 года — прогноз ЕАБР
- URL: https://economist.kg/ekonomika/2026/02/02/stavka-natsbanka-kr-v-11-sokhranitsia-do-kontsa-2026-ghoda-proghnoz-ieabr/
- Published: 2026-02-02T05:50:11.000Z
- Updated: 2026-02-02T05:50:11.000Z
- Author: Илья Петченко
- Tags: Экономика

**Экономики стран Евразийского региона в 2025 году продемонстрировали устойчивость за счет притока инвестиций и высокой потребительской активности, следует из еженедельного макрообзора Евразийского банка развития (ЕАБР).** 

Основными драйверами роста в **Казахстане**, **Узбекистане** и **Таджикистане** стали капитальные вложения, в то время как в **России** и **Кыргызстане** внимание регуляторов сосредоточено на сдерживании инфляции через денежно-кредитную политику.

Инвестиции в основной капитал **Казахстана** по итогам 2025 года выросли на 13%. Основной вклад внес частный несырьевой сектор, где объем вложений увеличился на 19.1%. Наибольшую динамику показали энергосектор (53.1%), сельское хозяйство (53%) и обрабатывающая промышленность (30.1%). 

> Аналитики банка ожидают, что этот импульс позволит ВВП страны вырасти на 5.5% в 2026 году. 

В **Узбекистане** объем иностранных инвестиций за год достиг $33.5 млрд, что составляет 71% всех вложений в основной капитал. 

> Это обеспечит рост узбекской экономики на 6.8% в текущем году.

Экономика **Таджикистана** показала рост на 8.4% по итогам прошлого года. Промышленное производство в стране прибавило 22.1% за счет добычи полезных ископаемых и энергетики. Внутренний спрос поддерживают высокие темпы роста зарплат и увеличение денежных переводов на 50% в долларовом выражении. 

> В 2026 году ЕАБР прогнозирует сохранение динамики ВВП республики на уровне 8.1%.

В **Беларуси** реальные заработные платы в декабре 2025 года выросли на 6.1%, а в бюджетном секторе — на 10.5%. За весь прошлый год средний рост зарплат составил 9%. 

> Повышение базовой ставки оплаты труда на 8.8% с января 2026 года продолжит поддерживать спрос внутри страны.

Регулятор сохраняет осторожный подход к снижению ставок. Нацбанк **Кыргызстана** на январском заседании [оставил](https://economist.kg/banki/2026/01/27/natsbank-kyrghyzstana-sokhranil-uchietnuiu-stavku-na-urovnie-11/) учетную ставку на уровне 11%. Годовая инфляция в стране к середине января составила 9.4%. 

> Эксперты банка считают, что ставка 11% сохранится до конца 2026 года для возвращения инфляции к цели 5–7%.

В **России** индикатор бизнес-климата в январе составил 1.7 пункта. Хотя ожидания бизнеса по выпуску продукции временно снизились, текущая деловая активность восстанавливает позиции. Из-за роста издержек и повышения НДС ценовые ожидания компаний растут четвертый месяц подряд, а инфляционные ожидания населения остаются на уровне 13.7%. 

> В этих условиях ЕАБР прогнозирует сохранение ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 16% как минимум до второго квартала 2026 года.