Фискальная политика КР на 2026–2030 годы предусматривает реализацию проектов государственных инвестиций (ГИ) объемом в 264 млрд сомов, из которых 249.6 млрд сомов планируют покрыть за счет внешнего финансирования и 14.5 млрд сомов – за счет внутренних источников. Однако, как отмечает Минфин в своем отчете, в этой сфере сохраняются системные риски, связанные с планированием и исполнением бюджета.

В документе говорится: анализ последних 10 лет показывает, что при утверждении республиканского бюджета исполнительные агентства часто предоставляют завышенные прогнозные показатели. В результате при уточнении бюджета параметры корректируются вниз – в среднем на 9 млрд сомов ежегодно.

Так, в 2024 году утвержденный объем государственных инвестиций составил 52.3 млрд сомов, но при уточнении он был снижен на 12.3 млрд (24%). Фактическое исполнение составило лишь 69.4% от утвержденного бюджета, хотя уточненные параметры удалось выполнить на 90.8%.

В среднем за десятилетие утвержденный бюджет исполнялся только на 77%, в то время как уточненный — на 95.8%. Это говорит о том, что реальные возможности финансирования значительно отстают от первоначальных планов.

Главными факторами называют:

• слабое качество планирования: прогнозы формируются по планам закупок без учета внешних и финансовых рисков;
• недостаточную заинтересованность исполнителей и реализующих агентств в своевременном и качественном завершении проектов;
• низкую вовлеченность этих структур на стадии проектирования, что приводит к задержкам в утверждении и реализации проектов.

Как отмечено в отчете, недоосвоение бюджета госинвестиций обусловлено как внутренними проблемами управления проектами, так и внешними факторами – от колебаний финансирования до глобальных рисков.