Повышение ставки ФРС обычно оказывает давление на рискованные активы, но в сентябре рынок цифровых активов вырос на 11%, до $2.99 трлн. Рост не остановило даже неудачное голосование в Сенате США по законопроекту CLARITY о регулировании криптовалют.

В октябрьском отчете Binance Research разбираем, что поддержало рынок, какой сигнал подал биткоин и на что обратить внимание в октябре.

Рост вопреки неблагоприятному фону

В сентябре против рынка работало сразу несколько факторов. ФРС 16 сентября повысила ставку на 0.25 процентного пункта, до 3.75–4.00%, а большинство участников комитета ожидали еще одного повышения до конца года. Годовая инфляция в США за август составляла 3.4%.

Еще 15 сентября законопроект CLARITY не набрал необходимых 60 голосов в Сенате для перехода к дальнейшему рассмотрению. Как ранее сообщал Economist.kg, это решение стало одним из факторов нестабильности на криптовалютном рынке.

Несмотря на такой фон, крипторынок продолжил рост. Главной опорой стал спрос через ETF: спотовые BTC-фонды привлекли $3.49 млрд за месяц, из них $2.4 млрд — за одну неделю, с 21 по 25 сентября. Это лучший результат с октября 2025 года. 23 сентября совокупный приток в фонды с начала года впервые стал положительным.

Для сравнения, по итогам августа капитализация крипторынка достигла $2.70 трлн. Тогда Economist.kg информировал о росте рынка на 17.6% и притоке в BTC-ETF на $3.52 млрд.

В лидерах роста среди рассматриваемых Binance Research крупнейших монет оказались ZEC (+65.9%), LINK (+26.7%) и SOL (+19.1%). BTC, согласно отчету, прибавил 8.6%.

Биткоин: «золотой крест» после 293 дней

8 сентября 50-дневная скользящая средняя BTC поднялась выше 200-дневной. Это называют «золотым крестом». Ему предшествовали 293 дня, когда короткая средняя оставалась ниже длинной. С тех пор разрыв между ними вырос примерно до $7 500.

По данным Binance Research, после длительных периодов спада, от 150 дней, такой сигнал исторически сопровождал одни из самых сильных восстановлений биткоина. Однако аналитики предупреждают: выборка мала, а сам «золотой крест» скорее подтверждает уже начавшийся разворот, чем запускает его.

Главный риск: доходность облигаций

В первой половине года биткоин почти не реагировал на доходность гособлигаций США. С середины 2026-го связь стала заметно отрицательной: когда растет реальная доходность 10-летних облигаций, BTC обычно слабеет. В августе корреляция опустилась до −0.31, минимума с 2010 года.

Это было видно вокруг заседания ФРС. Перед ним реальная доходность росла, и BTC упал до сентябрьского минимума. После решения доходность немного снизилась, а биткоин восстановился до $86 тысяч. Затем доходность снова пошла вверх, и BTC опустился ниже $84 тысяч.

По оценке Binance Research, дальнейший рост реальной доходности американских гособлигаций может оказывать давление на биткоин.

Pre-IPO фьючерсы на OpenAI и Anthropic

На Binance торгуются бессрочные фьючерсы, привязанные к оценкам компаний, которые еще не вышли на биржу. В сентябре объем торгов контрактами на OpenAI и Anthropic вырос более чем вдвое, до $1.3 млрд.

Интерес подогрели новости о возможных сроках IPO. По данным Reuters, на которые ссылается Binance Research, Anthropic перенесла предполагаемый листинг на ноябрь, а глава OpenAI Сэм Альтман отложил планы выхода компании на биржу в 2026 году.

Контракт на OpenAI обеспечил $755 млн оборота, примерно вчетверо больше, чем в августе. Открытый интерес по Anthropic достиг рекорда в $37 млн.

Торги активно шли и в выходные: в неделю с 7 по 13 сентября средний дневной объем в субботу и воскресенье составил 94% от будничного.

Пока акции этих компаний не торгуются на фондовом рынке, такие контракты позволяют участникам круглосуточно оценивать их потенциальную стоимость. Однако покупка фьючерса не дает права собственности на акции OpenAI или Anthropic.

Токенизированные акции активнее используют в DeFi

Токенизированные акции bStocks все активнее используют в децентрализованных финансах (DeFi). Доля их стоимости, задействованная в протоколах, выросла до 11.2%. Это на 3.8 процентного пункта выше среднего показателя рынка токенизированных акций — около 7.4%.

Главная причина — кредитование. В конце июня объем заимствований под залог bStocks составлял 5.5% от внесенного обеспечения, а к началу сентября достиг 46.2%.

По оценке Binance Research, рынок может расти не только за счет выпуска новых токенов, но и благодаря более активному использованию уже выпущенных активов в кредитных и других DeFi-протоколах.

Что смотреть в октябре

Binance Research выделяет два главных вопроса на месяц. Первый — сохранится ли спрос на цифровые активы при росте доходности облигаций.

В отчете от 6 октября аналитики обращали внимание на предстоящую публикацию данных об инфляции США и решение ФРС. 14 октября американское Бюро трудовой статистики сообщило, что годовая инфляция за сентябрь достигла 3.7%. Следующее заседание ФРС запланировано на 27–28 октября.

Второй вопрос — регулирование криптоактивов. Комментарии к предложению SEC принимают до 20 октября, а к обсуждению законопроекта CLARITY Сенат может вернуться после промежуточных выборов 3 ноября.

Полный отчет Binance Research доступен по ссылке.

_{Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.}