> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://economist.kg/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# В Узбекистане оценили вероятность продажи национальной платежной системы казахстанскому Kaspi
- URL: https://economist.kg/dengi/2024/10/03/v-uzbiekistanie-otsienili-vieroiatnost-prodazhi-platiezhnoi-sistiemy-kazakhstanskomu-kaspi/
- Published: 2024-10-03T05:30:48.000Z
- Updated: 2026-09-10T14:45:25.000Z
- Author: Economist.KG
- Tags: Деньги

**В июле Узбекистан объявил о начале приватизации национальной платежной системы Humo, что привлекло внимание казахстанской финтех-группы Kaspi. Компания выразила интерес к приобретению Humo с целью развивать текущую бизнес-модель, добавив свои платежные технологии и сервисы. Узбекистанское издание Spot обсудило с экспертами вероятность сделки и оценку Humo.**

Инвестиционный банкир Музаффар Розиков из Kap Depo сообщил Spot, что основной причиной выхода Kaspi на узбекский рынок является его больший размер по сравнению с казахстанским. Также Узбекистан демонстрирует высокий уровень проникновения мобильной связи и развитие безналичных платежей, что делает его привлекательным для Kaspi.

В Узбекистане существуют несколько успешных финтех-компаний, чей профиль подходит к бизнесу Kaspi. Появление нового игрока для обычных пользователей означает повышение конкуренции на рынке, сказал он.

> «Я лично оцениваю шансы Kaspi при приватизации Humo как высокие, и это будет к лучшему», — заявил Розиков.

Однако, по мнению другого эксперта, партнера компании Gafurov, Kardash & Partners Ёдгора Гафурова, шансы Kaspi на успешное завершение сделки могут быть не столь высоки. Даже если сделка состоится, местные игроки могут создать для Kaspi значительные барьеры с помощью регуляторных и административных инструментов, что замедлит рост компании в Узбекистане.

Эксперты также оценили возможные финансовые последствия сделки. Розиков предполагает, что покупка Humo может привести к значительному увеличению числа пользователей Kaspi, и оценивает стоимость бизнеса Humo более чем в **$60 млн**. Гафуров же считает, что минимальная оценка Humo может составлять не менее **$80 млн**, основываясь на сравнительных мультипликаторах и без учета текущих финансовых данных компании.

> Аналитики сходятся во мнении, что покупка Humo может стать для Kaspi стратегическим шагом для выхода на рынок Узбекистана.

[Государственная платежная система Узбекистана Humo выставлена на торгиГосударственная платежная система Узбекистана выставлена на торги. По информации Агентства по управлению государственными активами республики, государственная доля в размере 100% будет продана путем публичного приглашения к переговорам в три этапа. Как передает издание Podrobno.uz, Агентство госактивов объявило о начале процесса приватизации Национального межбанковского процессингового центра (Humo). Приватизация пройдет в![](https://storage.ghost.io/c/c3/a6/c3a66635-73fd-4349-a382-8bf5c41013f8/content/images/icon/----------118.png)Economist.kg![](https://storage.ghost.io/c/c3/a6/c3a66635-73fd-4349-a382-8bf5c41013f8/content/images/size/w600/format/webp/2026/08/webp-1787866159331-i3e6guo9x4b.webp)](https://economist.kg/dengi/2024/07/22/gosudarstviennaia-platiezhnaia-sistiema-uzbiekistana-humo-vystavliena-na-torghi/)

[Kaspi рассматривает покупку узбекской платежной системы HumoКазахстанская финтехкомпания Kaspi намерена участвовать в приватизации платежной системы Humо в Узбекистане и планирует направить значительные инвестиции в развитие технологий в этой стране, заявил глава и сооснователь Kaspi Михаил Ломтадзе. Kaspi выразил заинтересованность в участии в торгах по продаже 100% государственной доли в уставном капитале АО «Национальный межбанковский процессинговый центр»![](https://storage.ghost.io/c/c3/a6/c3a66635-73fd-4349-a382-8bf5c41013f8/content/images/icon/----------117.png)Economist.kg![](https://storage.ghost.io/c/c3/a6/c3a66635-73fd-4349-a382-8bf5c41013f8/content/images/size/w600/format/webp/2024/08/34DF7HPXMJPCRH2ES5V7K6PEII-1.jpg)](https://economist.kg/dengi/2024/08/27/kaspi-rassmatrivaiet-pokupku-uzbiekskoi-platiezhnoi-sistiemy-humo/)