Кыргызские компании, чьи ценные бумаги входят в категорию «А» Кыргызской фондовой биржи (КФБ), могут получить упрощенный доступ к листингу на Казахстанской фондовой бирже (KASE). Об этом генеральный директор КФБ Аида Чодулова рассказала в интервью казахстанскому изданию The Eurasian.

По ее словам, KASE включила Кыргызскую фондовую биржу, а именно категорию «А» ее официального списка, в перечень признаваемых фондовых бирж.

Это позволяет ценным бумагам, имеющим основной листинг на КФБ по категории «А», претендовать на включение в официальный список KASE по упрощенной процедуре. При этом эмитент и сами бумаги должны соответствовать требованиям казахстанской биржи.

«Для кыргызских компаний это имеет большое практическое значение. Эмитент, уже прошедший листинг на Кыргызской фондовой бирже, получает более простой путь выхода на рынок Казахстана, доступ к более широкому кругу инвесторов и потенциальную возможность повысить ликвидность своих ценных бумаг», — заявила Чодулова.

При этом речь пока идет прежде всего о созданной нормативной возможности. По словам главы КФБ, следующий этап — добиться появления реальных трансграничных размещений и сделок между Кыргызстаном и Казахстаном.

Инвесторам хотят дать взаимный доступ к биржам

Еще одним направлением интеграции Чодулова назвала технологический доступ инвесторов к рынкам двух стран.

В перспективе казахстанский инвестор должен иметь возможность через своего брокера покупать бумаги кыргызских эмитентов, а инвестор из Кыргызстана — получать аналогичный доступ к казахстанскому рынку.

Для этого, по ее словам, необходимо развивать депозитарную и расчетную инфраструктуру, чтобы упростить учет прав на ценные бумаги и проведение трансграничных операций.

КФБ также рассматривает возможность совместных и параллельных размещений, при которых кыргызская компания могла бы одновременно привлекать инвесторов из Кыргызстана и Казахстана.

Среди потенциальных инструментов Чодулова назвала корпоративные облигации, инфраструктурные проекты, зеленые и другие ESG-инструменты.

В Центральной Азии могут создать общий инвестпродукт

В перспективе биржи региона также могут перейти к созданию совместных инвестиционных инструментов.

«Это может быть индекс компаний Центральной Азии, инвестиционный фонд или в перспективе ETF, включающий ценные бумаги компаний нескольких стран региона», — отметила глава КФБ.

Такой инструмент, по ее словам, позволил бы международным инвесторам получать доступ сразу к нескольким рынкам Центральной Азии через один продукт.

Чодулова также отметила, что KASE является акционером Кыргызской фондовой биржи, что создает институциональную основу для дальнейшего сотрудничества.

КФБ рассчитывает привлечь 100 тысяч розничных инвесторов

В интервью глава биржи также рассказала о планах по развитию внутреннего фондового рынка Кыргызстана.

По итогам 2025 года, по данным Чодуловой:

• объем торгов на КФБ вырос более чем вдвое;
• объем торгов корпоративными ценными бумагами увеличился более чем на 100%;
• капитализация рынка выросла на 54%;
• увеличился объем торгов бумагами листинговых компаний.

Стратегия КФБ предусматривает привлечение не менее 100 тысяч розничных инвесторов к 2030 году.

Для повышения ликвидности биржа планирует расширять перечень финансовых инструментов, развивать институт маркет-мейкеров, увеличивать участие банков, страховых и инвестиционных фондов, а также углублять интеграцию с другими рынками Центральной Азии.

«В перспективе хотелось бы, чтобы инвестор воспринимал Кыргызстан и Казахстан не как два полностью обособленных рынка, а как части более широкого инвестиционного пространства Центральной Азии», — сказала Чодулова.