> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://economist.kg/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Ставка 12%: почему Кыргызстан идет мягче соседей — пояснил зампред НБ КР
- URL: https://economist.kg/banki/2026/02/24/stavka-12-pochiemu-kyrghyzstan-idiet-miaghchie-sosiediei-poiasnil-zampried-nb-kr/
- Published: 2026-02-24T06:12:13.000Z
- Updated: 2026-02-24T06:12:13.000Z
- Author: Александр Канунников
- Tags: Банки, Экономика

**Зампред Нацбанка Азат Козубеков объяснил, почему учетная ставка в 12% остается оптимальной для экономики Кыргызстана, несмотря на ужесточение денежной политики в регионе. По его словам, текущий уровень позволяет сдерживать инфляцию и при этом не «душить» кредитование.**

В странах Евразийского региона центральные банки придерживаются более жестких параметров.

> В России ставка находится на уровне **15.5%**, в Казахстане — **18%**, в Узбекистане — **14%**. На этом фоне кыргызстанская ставка остается **самой низкой**. При этом инфляция в России составляет **5.9%**, в Казахстане — **12.2%**, в Узбекистане — **7.9%**. В целом по региону показатель колеблется в диапазоне **8-12%**.

Азат Козубеков подчеркнул, что инфляция носит глобальный характер, и каждое государство выстраивает денежно-кредитную политику с учетом внутренних условий. Для Кыргызстана ставка около **12%** сегодня соответствует текущей фазе экономического цикла и должна помочь в среднесрочной перспективе **вернуть инфляцию** к целевому уровню **5-7%.**

Финансовый сектор при этом демонстрирует ускорение. По итогам 2025 года кредитный портфель банков вырос на **48.8%** и превысил **500 млрд сомов.** Основной спрос формируют торговля, сфера услуг, сельское хозяйство и потребительское кредитование. Депозитная база также увеличилась и достигла **879 млрд сомов**. Значительную долю составляют вклады в **национальной валюте**, что отражает продолжающуюся дедолларизацию экономики.

Объем международных резервов, как отметил зампред, во многом зависит от **динамики цен на золото**, которые остаются волатильными. Более подробную информацию по пилотному проекту, реализуемому Нацбанком, регулятор обещает представить в течение года.

🧭

Фактически регулятор предпочитает ****сбалансированную политику**: сдержать инфляцию, сохранить доверие к сому и одновременно поддержать кредитную активность. При ставке 12% Кыргызстан продолжает проводить более мягкую политику по сравнению с соседями, но сохраняет пространство для маневра, если внешние риски усилятся.